Război, tulburări cauzate de inteligența artificială și piețe instabile: toate semnalele de avertizare sunt prezente. Lecțiile crizei financiare din 2008 ar putea fi utile acum.
Septembrie este o lună asociată cu evenimente negative. Din motive încă neclare, această lună a fost marcată de numeroase crize financiare, posibil deoarece problemele ascunse devin mai evidente după sfârșitul verii:
- Marea Britanie a abandonat standardul aur în septembrie 1931.
- Lira sterlină a fost exclusă din Mecanismul European al Cursurilor de Schimb în septembrie 1992.
- Iar cu 18 ani în urmă, prăbușirea băncii Lehman Brothers a dus la o recesiune profundă la nivel global.
Și în acest septembrie există motive de îngrijorare:
- Creșterea prețurilor la petrol a dus la majorarea costurilor pentru benzină și motorină, amplificând astfel presiunea asupra costului vieții.
- Se observă o vânzare masivă de obligațiuni guvernamentale pe plan internațional.
- Liderii din domeniul inteligenței artificiale au emis avertismente referitoare la necesitatea de a încetini avansul industriei lor.
Aceste aspecte contribuie la conturarea unui nou septembrie complicat, conform unei analize publicate de The Guardian.
Desigur, este posibil să fie doar o alarmă falsă. Au trecut mai bine de șase luni de când SUA și Israelul au început conflictul cu Iranul, iar efectele închiderii Strâmtorii Ormuz s-au dovedit a fi, până acum, mai puțin severe decât s-a anticipat în primăvară.
Teama care cuprinde în prezent piețele de obligațiuni ar putea dispărea rapid, în special dacă conflictele din Ucraina și Iran se vor încheia în curând.
„Petrolierele vor traversa din nou fără restricții Strâmtoarea Ormuz”, a declarat Donald Trump, ceea ce a contribuit la temperarea creșterii prețurilor la țiței.
Ritmul de creștere economică nu a fost afectat semnificativ, iar inteligența artificială a jucat un rol în acest context, atât în SUA, cât și în Marea Britanie.
Istoria nu se repetă niciodată exact la fel
Totuși, se observă semne că tensiunile legate de Iran își fac simțite efectele, deși cu o întârziere mai mare decât s-a anticipat inițial, potrivit publicației britanice.
Piețele nu mai au încredere în afirmațiile lui Trump privind încheierea rapidă a unui acord cu Iranul.
Astfel, creșterea prețului petrolului peste 100 de dolari pe baril în ultimele săptămâni a intensificat temerile legate de inflația persistentă și de creșterea ratelor dobânzilor de către băncile centrale. Chiar dacă prețul țițeiului nu a continuat să crească, costurile pentru benzină și motorină rămân ridicate din cauza deficitului de capacitate de rafinare.
De luni de zile, piețele de capital au fost susținute de convingerea că nu există o limită superioară pentru creșterea acțiunilor din sectorul tehnologic, în special în ceea ce privește companiile de inteligență artificială (AI). Această teorie este acum pusă la încercare, iar din perspectiva Wall Street, recentele intervenții ale liderilor din domeniul AI, care au solicitat o încetinire a dezvoltării, au fost extrem de inoportune.
Trump a respins necesitatea unor reglementări mai stricte pentru industria AI, ceea ce este extrem de relevant. Acest aspect este legat parțial de competiția dintre SUA și China pentru supremația tehnologică.
Piețele financiare par acum la fel de vulnerabile ca în orice moment de după septembrie 2008, iar în contextul apropiatelor alegeri intermediare din SUA, președintele Trump trebuie să prevină o eventuală explozie a bulei bursiere alimentate de sectorul AI.
„Istoria nu se repetă niciodată exact la fel”, a subliniat un expert.
Asemănări și deosebiri între 2008 și 2026
Există similitudini între septembrie 2026 și septembrie 2008, dar și diferențe semnificative:
Prăbușirea din 2008 a fost cauzată de riscurile excesive asumate de bănci pentru finanțarea pieței imobiliare din SUA. Acum, băncile par să fie mult mai puțin expuse; deși unele investiții în acțiuni tehnologice s-au bazat pe estimări nerealiste, este evident că AI va avea un impact economic pozitiv pe termen lung, în contrast cu investițiile imobiliare de dinaintea anului 2008.
Este greșit să credem că toate bulele speculative sunt identice.
Cu toate acestea, există lecții importante de învățat din criza din 2008. Una dintre ele este că, în cazul în care o criză financiară se transformă în recesiune economică, așa cum s-a întâmplat acum 18 ani, dogmele tradiționale sunt abandonate.
Nu se va mai discuta despre creșterea ratelor dobânzilor de către băncile centrale sau despre necesitatea reducerii drastice a deficitelor bugetare de către ministerele de Finanțe.
Operațiunile recente de răscumpărare a obligațiunilor efectuate de Trezoreria SUA, menite să atenueze presiunea asupra dobânzilor la creditele ipotecare, împrumuturile auto și datoriile pe cardurile de credit, reflectă îngrijorarea administrației Trump față de starea piețelor financiare, dar reprezintă și un exemplu al intervențiilor mult mai energice care ar putea fi declanșate de o criză financiară majoră.
O lecție esențială se referă la importanța gestionării situației după o prăbușire financiară. În trecut, stânga a fost luată prin surprindere, permițând dreptei să câștige inițiativa. În Marea Britanie, se observă deja semne că se repetă același scenariu, ministrul de finanțe John Healey fiind supus presiunilor de a majora impozitele sau de a reduce cheltuielile în bugetul care urmează să fie prezentat luna viitoare.
O astfel de abordare ar fi contraproductivă, deoarece ar contrazice argumentul premierului Andy Burnham, care susține că cei 40 de ani de neoliberalism au fost o greșeală ce necesită corectare.
Oamenii uită și ignoră semnele
O nouă criză financiară va avea loc, mai devreme sau mai târziu, avertizează analiza menționată. Oamenii tind să uite. Devine o obișnuință să ignore tensiunile de pe piețele financiare, care au crescut prea mult și au devenit prea puternice.
De aceea, chiar dacă evenimentele recente ar putea să nu aibă consecințe majore, ar fi înțelept să ne pregătim pentru un nou colaps, similar cu cel din septembrie 2008. Pentru a fi pregătiți.
Sursa articol: https://spotmedia.ro/stiri/opinii-si-analize/toate-semnele-arata-ca-urmeaza-o-noua-criza-financiara-trebuie-sa-ne-pregatim-chiar-acum
Sursa foto: Inquam Photos
